Ngày 24 tháng 7 năm 2026, giá dầu thô quốc tế tăng mạnh, hợp đồng tương lai dầu Brent đóng cửa tăng 7,04%, đạt 100,69 USD/thùng, vượt lại mốc 100 USD quan trọng. Dầu WTI giao tháng 9 tăng 6,17%, đạt 92,19 USD/thùng. Thị trường hàng hóa tương lai trong nước mở cửa với đà tăng rộng, dầu thô chính tăng hơn 6%, nhiên liệu và benzen tăng hơn 3%, mang lại động lực rõ ràng cho toàn bộ lĩnh vực năng lượng và hóa dầu.
1. Bối Cảnh và Yếu Tố Thúc Đẩy Đà Tăng Của Dầu Thô
Đợt tăng giá dầu lần này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: Thứ nhất, căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông, eo biển Hormuz đối mặt với gián đoạn hàng hải, làm gia tăng lo ngại của thị trường về khả năng gián đoạn nguồn cung; Thứ hai, mùa cao điểm nhu cầu năng lượng mùa hè tại các nền kinh tế lớn toàn cầu đang đẩy nhanh tốc độ giảm tồn kho; Thứ ba, đồng USD suy yếu hỗ trợ giá hàng hóa. Sự hội tụ của các yếu tố tích cực này đã giúp WTI và Brent ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất trong năm.
2. Tác Động Đến Thị Trường Nhựa Tổng Hợp (PE/PP/PVC)
Thị Trường Polyethylene (PE)
Về mặt chi phí, đà tăng của dầu thô trực tiếp đẩy chi phí cracker etylen lên cao, tạo áp lực chi phí đáng kể lên các nhà sản xuất PE. Về nguồn cung, lượng tổn thất do bảo trì nhà máy PE trong tuần này (17-23/7) ước khoảng 119.100 tấn, giảm 2.650 tấn so với tuần trước, cho thấy đỉnh bảo trì đã qua và nguồn cung nội địa có xu hướng tăng. Phía cầu vẫn yếu: hợp đồng tương lai PE tuyến tính gần đây yếu đi, làm tổn thương tâm lý thị trường. Hoạt động mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn không nhiệt tình, chủ yếu duy trì đơn hàng nhỏ theo nhu cầu thực tế. Báo giá LLDPE chính 7.800-8.100 NDT/tấn, LDPE 9.000-9.600 NDT/tấn. Ngắn hạn, thị trường PE dự kiến sẽ biến động trong vùng giằng co giữa hỗ trợ chi phí và cung cầu.
Thị Trường Polypropylene (PP)
Hợp đồng tương lai PP thời gian gần đây biến động trong phạm vi hẹp, các nhà giao dịch thận trọng, giá giao ngay chủ yếu ổn định với điều chỉnh nhỏ. Biên lợi nhuận PP sản xuất từ dầu tiếp tục bị thu hẹp, tạo hỗ trợ sàn thị trường. Tuy nhiên, đơn hàng từ nhà máy hạ nguồn phục hồi chậm, nhu cầu mua yếu, đặc điểm mùa thấp điểm vẫn rõ rệt. Báo giá chính Fu Lian T30S ở mức 7.100-7.400 NDT/tấn. Tổng hợp, sự đối đầu giữa hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu tiếp diễn, PP ngắn hạn có thể duy trì dao động trong biên độ hẹp.
Thị Trường Polyvinyl Chloride (PVC)
Thị trường PVC chịu áp lực kép từ chi phí và nhu cầu. Giá giao ngay chủ yếu giảm, các nhà giao dịch bán hàng linh hoạt theo chi phí và tồn kho của riêng mình, giảm nhẹ để thúc đẩy giao dịch. Tại Quảng Châu, PVC loại 5 theo phương pháp carbua có báo giá chính 5.580-5.680 NDT/tấn, thị trường Sán Đến khoảng 5.780 NDT/tấn. Hiện đang trong mùa thấp điểm truyền thống của PVC, tỷ lệ vận hành của doanh nghiệp sản xuất thanh profile và ống dẫn hạ nguồn thấp, ý chí mua hàng yếu, tồn kho xã hội giảm chậm. Ngắn hạn, thị trường PVC dự kiến duy trì xu hướng yếu và biến động.
3. Triển Vọng và Cảnh Báo Rủi Ro
Hiện tại, thị trường nhựa cho thấy cấu trúc phân hóa "nguyên liệu mạnh, sản phẩm yếu", lợi nhuận chuỗi ngành nghiêng về phía thượng nguồn. Dầu thô dự kiến duy trì sức mạnh ngắn hạn nhờ hỗ trợ từ rủi ro địa chính trị, nhưng cần theo dõi sự tích lũy phản hồi tiêu cực từ hạ nguồn. Nếu giá nhựa tổng hợp tiếp tục tăng theo chi phí, không gian lợi nhuận của doanh nghiệp sản xuất sản phẩm sẽ bị thu hẹp thêm, có thể ức chế giải phóng nhu cầu trung hạn. Các điểm theo dõi chính: diễn biến tình hình eo biển Hormuz, tiến độ khởi động công suất mới PE/PP trong nước, thay đổi đơn hàng của doanh nghiệp sản phẩm cuối.
(Nguồn dữ liệu: Longzhong, Zhuochuang, JLC, CLS, chỉ mang tính tham khảo)
